金吾财讯 | 太平洋证券发研报指，蜜雪集团(02097)2024前三季度公司营收186.6亿元，同比增长21.2%，归母净利润达34.9亿元，同比增长45.2%。现制茶饮高速增长，平价与下千里市集领跑。现制茶饮现在处于成弥远，2018-2023年行业边界CAGR达19.0%，预估2024年边界达3127亿元，同比增长21.0%，预估23-28年CAGR达17.3%。从行业趋势来看，平价家具、下千里市集增速领跑，瞻望23-28年高价/中价/平价现制饮品增速10.1%/18.6%/22.2%，23-28年一线/新一线/二线/三线及以下增速14.8%/16.1%/19.0%/22.8%。从竞争形态来看，行业呈现高度齐集、一超多强的形态，蜜雪冰城以20%市占率稳居第一。
该行默示，恰当滥用左迁期间的平价小确幸，蜜雪冰城的投资价值中枢在于门店生意模式踏实优秀、供应链壁垒和边界效应以及出海弥远空间。滥用左迁期间，蜜雪避让10-20元红海价钱带主打廉价和下千里市集，加盟商投资门槛低答复快，单店驱动投资额22-25万低于竞品，回本周期11-13个月，短于竞品1-3个月。同店阐发和踏实性较优，2024前三季度单店日均GMV为4184.4元，同比+1.4%，关店率1.7%显耀低于竞品。通过廉价席卷下千里市集，公司三线及以下城市门店占比58%，袒护4900个州里(袒护率72.4%)。公司通过供应链垂直整合散伙极致本钱肆意，以廉价战略穿透下千里市集，再以超大边界反哺供应链后果，造成闭环，其护城河在于抓续迭代的供应链才智以及边界效应。公司自产原料占比70%，五大出产基地(河南、海南等)袒护糖浆、果酱、茶叶等中枢原料，采购本钱较行业低10%-20%，县域配送12小时达，鲜果损耗率低于行业5%。乐不雅/中性/悲不雅假定下，国内蜜雪冰城主品牌开店数将达到75136/51416/43664家店，开店空间+120%/+51%/+28%。
该行瞻望2024-2026年收入增速22%/20%/18%，归母净利润增速分裂为42%/12%/20%开云kaiyun官方网站，EPS分裂为11.79/13.29/15.85元，对应PE分裂为16x/14x/12x，按照2025年功绩予以22倍，予以观念价317.80港元，予以“增抓”评级。
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金吾财讯 | 建银海外发研报指，近期，好意思国市集厚谊权贵承压，主要受生意战术不笃定性加重以及宏不雅经济数据低迷的共同影响。特朗普政府加快鼓励生意壁垒，同期经济增长动能放缓，激发投资者对好意思国经济可能堕入滞胀的担忧，并对企业盈利远景酿成下行压力。 1)关税蹙悚再起：在2月特朗普延墨西哥和加拿大加征关税之后，市集厚谊略微赢得喘气，但2月末尾，跟着地缘政事说念判不足预期，关税从头加码让市集厚谊从头收到影响，将海涵点从头泛动到曩昔战术不笃定性上，收尾2025年3月4日，素有蹙悚指数之称的VIX指数
金吾财讯 | 太平洋证券发研报指，蜜雪集团(02097)2024前三季度公司营收186.6亿元，同比增长21.2%，归母净利润达34.9亿元，同比增长45.2%。现制茶饮高速增长，平价与下千里市集领跑。现制茶饮现在处于成弥远，2018-2023年行业边界CAGR达19.0%，预估2024年边界达3127亿元，同比增长21.0%，预估23-28年CAGR达17.3%。从行业趋势来看，平价家具、下千里市集增速领跑，瞻望23-28年高价/中价/平价现制饮品增速10.1%/18.6%/22.2%，23
金吾财讯 | 东方证券发研报指，哔哩哔哩(09626)24Q4总收入达77.3亿元(yoy+21.82%，qoq+5.87%)，告白和游戏业务脱手公司主要增长。24Q4毛利率达36%(yoy+9.9pp，qoq+1.18pp)，主要系公司提高变现后果所带来的营收增多及平台运营联系本钱减少所致。24Q4销售用度为12.37亿元(yoy+9.87%，qoq+2.84%)，惩办用度为5.06亿元(yoy-1.18%，qoq+0.09%)，研发用度为9.19亿元(yoy-30.74%，qoq+1.46
证券日报网讯 3月3日晚间kaiyun开云最新版登录，仕净科技发布公告称，公司第四届董事会第二次会议审议通过了《对于为全资子公司增多担保额度的议案》等多项议案。
证券日报网讯 3月3日晚间，依依股份发布公告称开云kaiyun.com，公司2025年第一次临时鼓吹大会于2025年3月3日召开，审议通过了《对于公司及全资子公司开展外汇养殖品套期保值业务的议案》等多项议案。
